中国股市最后的暴富机会?押注全流通机构囤积

发布时间: 2019-10-19

  各种不同性质的投资公司热衷于投资法人股,说明法人股市场的确已经显现出令人心动的吸引力,毋庸置疑,这股高潮背后的推动力,来自于中国证券市场的结构性缺陷———当人们普遍预期中国证券市场终将实现全流通时,现时价格远低于流通股的非流通股,在投机者眼中当然具有非凡的魅力。

  不过,法人股何时能够使持有者实现暴富,当前仍然是一个悬念,而这个悬念的盖子什么时候能够揭开?无人知道。

  有很多人是这样认为的———基于这种对未来的美好预期,一股法人股淘金热潮再度在中国证券市场上掀起。

  “抓住最后的暴富机会。”———一家私募基金公司在其网站中煽情地游说投资者投资法人股。

  ……在这种渴望暴富的狂热心态驱使下,大量的投资公司、信托公司、私募基金以及自然人,都在各种场所里寻觅着法人股的投资机会。

  中国证券市场曾演绎了多次“暴富机会”———原始股、内部职工股、转配股以及B股对内开放等,投资者为了抓住被称为最后一次暴富机会的法人股投资,曾在2000年前后掀起过一股法人股的投资热潮,但由于投机过度,2001年监管层发布了3条规章抑制法人股的市场交易,不过自2002年《上市公司收购管理办法》及《关于向外商转让上市公司国有股和法人股的通知》颁布实施后,法人股市场又开始重趋活跃,并在2003年里掀起新的高潮。

  毋庸置疑,这股高潮背后的推动力,来自于中国证券市场的结构性缺陷———当人们普遍预期中国证券市场终将实现全流通时,现时价格远低于流通股的非流通股,显然在投机者眼中具有非凡的魅力。

  不过,法人股何时能够使持有者实现暴富,当前仍然是一个悬念,而这个悬念的盖子什么时候能够揭开?无人知道。

  在2000年前后的法人股投资热潮中,一些老牌的专业投资公司已经为人们所熟悉,例如市场中著名的上海新理益投资管理有限公司、上海证大投资管理有限公司,以及民安投资管理有限公司等。

  而在新一轮的投资热潮中崛起的机构,则是一些新鲜的面孔,如果不是刻意去挖掘其出身,没有人会知道这些投资公司的背景。

  中国和平(北京)投资有限公司,这是最近在资本市场现身的一家专业投资机构。根据云大科技12月4日的公告,可以获悉,该机构已于11月17日通过上海产权拍卖有限公司,竞买走了原由云南省农垦供销公司所持有的云大科技法人股3040万股。

  新兴创业投资管理有限公司———隆源双登12月2日公告显示,新兴创业投资管理有限公司已经通过司法拍卖,成功竞得大隆技术公司持有的隆源双登916.92万股国有法人股。

  上海银茂投资发展有限公司———2003年9月1日,中资源拍卖受四川省成都市中级人民法院委托,对因债务纠纷被四川省成都市中级人民法院冻结的成都市国有资产投资经营公司所持有的聚友网络985.3284万股发起人国家股依法进行公开拍卖,上海银茂投资发展有限公司以15272590.20元人民币金额竞买成交。

  上海申信资产经营有限公司和上海解放传媒投资有限公司———2003年7月28日,*ST金帝公司第一大股东上海新绿复兴城市开发有限公司持有的4230万法人股,经上海华星拍卖有限公司与上海青莲阁拍卖责任有限责任公司联拍,上海申信资产经营有限公司和上海解放传媒投资有限公司以每股0.73元的价格分别拍得2230万股和2000万股。

  在这一大批新涌现出的专业法人个股投资公司中,本港台同步报码室,既有国家专业投资公司,例如中国和平(北京)投资有限公司,www.51970.com,也有国有控股的投资公司,如上海解放传媒投资有限公司,还有自然人出资设立的有限公司,如上海银茂投资发展有限公司、新兴创业投资有限公司等———各种不同性质的投资公司均热衷于投资法人股,说明法人股市场的确已经显现出令人心动的吸引力。

  自从去年6月新修订的《信托投资公司管理办法》以及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》颁布实施后,信托公司开始在资本市场散发出如火一样的激情,而在法人股市场中,信托公司同样发挥了其灵活多变的独特魅力。

  12月1日,北京国际信托投资有限公司推出了“上市公司法人股投资资金信托计划”。据悉,北京国投此次推出的上市公司法人股资金信托计划发行规模预计为4000万元至1亿元,信托期限为3年,投资对象主要锁定为3-4家银行股和公用事业上市公司。

  先是华宝信托在2003年5月推出“安心宝”系列信托计划产品,该系列产品其中就包括 “招商银行法人股投资集合资金信托计划”。据悉,华宝信托将多个指定用途的信托资金集合使用,投资购买290万股招商银行法人股,从而分享投资收益和价值增长。

  金信信托于7月底推出法人股投资专项贷款资金信托计划,所募集资金将全额用于向符合条件的借款人发放贷款,其中至少75%的贷款资金须用于收购经受托人认可的上市公司、拟上市公司或以上二类公司的关联企业的法人股。

  中融国际信托投资有限公司10月18日推出了强生控股法人股投资资金信托计划,该信托计划拟受让上海汇浦科技投资有限公司持有的强生控股2595.7800万股社会法人股,总标的为人民币10772.5万元。

  私募基金通常以投资管理公司或者咨询公司的面目出现在公众的视野中,如上海宝兴投资管理有限公司就是一家典型的私募性质的法人股投资公司。

  据宝兴公司有关人士介绍,该公司的注册资本为8000万元人民币,私募金额为2亿元人民币,专门用于投资法人股,接受客户委托金额底限为100万元。据悉,该公司目前已经和有关方面达成了受让法人股的协议———拟受让1800万股申能股份法人股以及若干股赛迪传媒法人股。

  事实上,在2000年前后的法人股投资热中,私募基金同样担当着市场主力的角色,而在新一轮的投资热,私募基金的投资技巧显然日趋成熟,规模也日益扩大。据有关部门的统计,目前整个证券市场的私募基金规模已经高达9000亿元,虽然无法统计出在这9000亿元中有多少资金是用于投资法人股,但有一点推断———在法人股掀起新一波浪潮的同时,投资法人股的私募基金规模肯定比2000年时有所壮大。

  投资机构获得法人股的途径通常有两条,一条是通过协议转让,另一条是通过司法拍卖。

  近日,北京茂恒投资管理有限公司和宝光股份第二大股东宝鸡宝群动力有限责任公司签署了《股权转让协议》,根据该协议,宝鸡宝群动力有限责任公司将其持有的宝光股份2300万股社会法人股(占公司总股本的14.56%)协议转让给北京茂恒投资管理有限公司。

  这是一起投资机构协议受让法人股的典型案例———事实上,法人股作为非流通股,在现行政策下,要实现股份的流通,主要的途径就是靠协议转让———而协议转让也是一些投资机构取得法人股的主要途径。

  但是对于大多数投资机构来说,由于信息的不对称———协议转让是一对一的谈判,投资机构无法及时掌握法人股转让信息,因此投资机构开始寻找除了协议转让之外的新的投资机会,而司法拍卖适时走上前台,成为投资机构通往法人股市场的新的阳光大道。

  10月21日,北京。嘉禾拍卖有限公司的一场拍卖会正在这里举行,最终上海创索投资管理有限公司以每股0.63元的低价,成功竞拍到ST中燕的1000万股法人股。

  业内人士称,司法拍卖比一对一的协议转让谈判更为快捷和简便,因此在投资机构的心目中,近期司法拍卖的地位超过了协议转让,成为了投资机构投资法人股的主要渠道。例如前面提到的中国和平(北京)投资有限公司、新兴创业投资管理有限公司、上海银茂投资发展有限公司、香港马会开奖结果网址上海申信资产经营有限公司以及上海解放传媒投资有限公司等,都是通过司法拍卖而竞买到数量不等的上市公司法人股。

  这样的状况,也使得司法拍卖近期演绎出了一股火爆的行情———在北京、上海、广州、深圳等城市,几乎每周都有数场法人股专场拍卖会———例如在12月12日这一天里,上海就将举行两场法人股拍卖会:一场是上海青莲阁拍卖有限公司举办的,将拍卖新华股份86.3576万股法人股;另一场是上海新世纪拍卖有限公司和黑龙江金轮拍卖有限公司联合举办的,将联合拍卖牡丹江国有法人股2641.5095万股。

  据业内人士介绍,在全国所有的城市中,上海的法人股市场最为成熟———这不但是因为上海聚集了全国最多的法人股投资机构,也因为上海的拍卖公司在法人股拍卖方面具备丰富的经验。因此,一些地方法院在委托拍卖公司拍卖法人股时,通常都愿意委托上海的拍卖公司———例如云南省高级人民法院就曾专门委托上海技术产权拍卖有限公司,对云南省农垦供销公司所持有的云大科技法人股进行拍卖;而一些投资机构,也经常到上海的拍卖会上寻找机会。(记者 周春明)